Oliver Twist büyüdüğü yetimhaneden kaçıp Londra sokaklarında yaşamayı tercih eder. 19. yüzyılın karamsar Londrası günümüzün dünyasından pek farklı değildir ve sokak çetelerinin bu genç yetimi fark etmeleri uzun sürmez.
Bir yankesici çetesinin eline düşen Oliver, yaşıtlarıyla beraber hırsız olarak yetiştirilmekte ve suç işlemeye zorlanmaktadır. Bir gün soyması için gönderildiği evde geçirdiği kazanın ardından kendini yaşlı bir adamın şefkatli kollarında bulur.
Çete yeni mensubunu bu kadar çabuk kaybetmemekte kararlıdır. Dürüst insanlar dünyası da Olivera şüpheyle yaklaşmaktadır. Henüz küçük bir çocuk olmasına rağmen Oliverın vermesi gereken önemli kararlar vardır.
Piyanistle kazandığı Oscarın ardından Roman Polanski, Charles Dickensın ölümsüz romanını beyazperdeye taşıyor. Nazi işgali altındaki Polonyada büyüyen usta yönetmen, yapım aşamasında, Dickensı beyazperdeye uyarlarken kendi çocukluğundan fazlasıyla esinlendiği ve bir Polanski-Twist harmanı yaptığını sık sık dile getirdi.